Analiza potencjału dochodowego i ryzyka inwestycyjnego giełdowych spółek budowlano-montażowych i materiałów budowlanych objęła okres: grudzień 2000 - czerwiec 2007 r. (oczywiście, włącznie ze spółkami, które weszły na GPW po 2001 r.). Do ustalenia potencjału dochodowego i ryzyka inwestycyjnego zastosowano analizę opartą na metodyce stosowanej z powodzeniem na rynku niemieckim i rynkach kapitałowych krajów anglosaskich.

Wykresy i tabele pozwalają ocenić daną spółkę na tle innych spółek branży - pod względem perspektywy spodziewanego dochodu z akcji i ponoszonego przy tym ryzyka. W dalszej kolejności należy zapoznać się z bieżącym kursem akcji tej spółki oraz z opiniami analityków biur maklerskich odnośnie kształtowania się jej ceny w przyszłości - i wtedy można już podjąć decyzję o zakupie, bądź zbyciu danego waloru.

Wyjątkowo przejrzyste w swej wymowie wykresy 1, 3 i 4 prezentują potencjał dochodowy (średnią rentowność) akcji danej spółki oraz związane z tą inwestycją ryzyko, na tle pozostałych spółek branży.

Zobacz: Wykres 1. Potencjał dochodowy akcji (avRpY) i ryzyko inwestycyjne (Loss Ratio) spółek budowlano-montażowych GPW.

Wykres 3. Spółki budowlano-montażowe GPW średnia rentowność (avRpY) i ryzyko inwestowania w akcje (Loss Ratio)

Wykres 4. Spółki materiałów budowlanych GPW. Ranking średniej rentowności (avRpY) i ryzyka inwestycyjnego (Loss Ratio)

Dodatkowo, w oparciu o dane pochodzące z innych rynków akcji UE, na wykresie zaznaczono średni potencjał dochodowy i ryzyko inwestycyjne giełdowych spółek budowlanych z obszaru UE. Spółki polskie, które dorównują standardom europejskim zgrupowały się na tym wykresie w prawym dolnym prostokącie oraz w pobliżu linii przecięcia się średniej dochodowości i średniego ryzyka spółek UE.

A zatem, za szczególnie godne polecenia, w aspekcie pożądanego poziomu potencjału dochodowego i ryzyka inwestycyjnego, są spółki usytuowane na wykresie w jego dolnej strefie, po prawej stronie. Atrakcyjność inwestycyjna zmniejsza się w miarę przesuwania się spółek na wykresie w lewo (spadek potencjału dochodowego) i w górę (wzrost ryzyka inwestycyjnego).

Taka analiza, chociaż nie jest zalecana w przypadku krótkoterminowej strategii spekulacyjnej, może pomóc w zidentyfikowaniu spółek, które charakteryzują się cechami szczególnie pożądanymi z punktu widzenia spekulacyjnej gry giełdowej.

Atrakcyjność inwestycyjna akcji danej spółki, zwana dalej całkowitym potencjałem dochodowym (Total Winning Potential Value) jest funkcją perspektywy dochodu z akcji (Winning Prospect=WP) i tzw. ryzyka całkowitego (Risk) związanego z daną inwestycją. Szansa na dochód z akcji (WP) to funkcja średniej (niearytmetycznej) rocznej rentowności akcji w badanym okresie (average Rentability per Year=avRpY) oraz stabilności zysku (Winning Stability=WS).

Średnia rentowność akcji pozwala określić, z dzisiejszego punktu widzenia, jaka była przeciętna roczna rentowność akcji badanych spółek na przestrzeni ostatnich 6-7 lat (okres objęty analizą).