3. Eksploracja jako sposób pozyskania nowych złóż dla przedsiębiorstw górniczych - analiza nakładów światowych

Przedsiębiorstwa górnicze - chcące rozwijać swoją działalność lub przynajmniej utrzymywać stały poziom produkcji - muszą dążyć do odtwarzania i powiększania swojej bazy zasobowej. Jednym ze sposobów jest poszukiwanie nowych bądź dalsze rozpoznawanie posiadanych złóż kopalin zwane eksploracją. Jest to działanie obarczone bardzo wysokim ryzykiem, zwłaszcza w przypadku eksploracji typu "greenfield". Dlatego musi być zrekompensowane wysoką stopą zwrotu z inwestycji. Głównym czynnikiem zachęcającym do ponoszenia takiego ryzyka jest odpowiednia ilość środków finansowych w posiadaniu różnych interesariuszy związanych z branżą górniczą. Nadwyżka tych środków i skłonność do finansowania prac eksploracyjnych towarzyszą okresom koniunktury na rynku i wysokim cenom metali. W okresie dekoniunktury prace poszukiwawcze prowadzone są w dużo mniejszym zakresie. Dlatego nakłady na eksplorację ulegają podobnym wahaniom jak ceny metali.

W latach dziewięćdziesiątych początkowo panowała tendencja wzrostu nakładów na poszukiwanie złóż, która osiągnęła swoje apogeum w roku 1997. Kolejne lata, aż do roku 2002, to wyraźny spadek ilości tych środków. Wraz z nastaniem okresu wysokiej koniunktury na rynkach metali w ostatnich kilku latach nastąpił jednocześnie gwałtowny wzrost wydatków na znalezienie nowych zasobów. Pełen obraz tych zmian widoczny jest na rysunku 6.

W roku 2007 zanotowano rekordowe wydatki na światową eksplorację w wysokości 10,5 mld USD. Były one o 40% wyższe niż w roku 2006 i ponad 450% (8,6 mld USD) niż w roku 2002. Co najważniejsze, aż dwukrotnie więcej wydano na ten cel w ostatnim roku niż u szczytu poprzedniego cyklu, czyli w roku 1997.

Poszukiwaniem złóż zajmują się zarówno światowi producenci górniczy (typu "major" i "intermediate") jak i podmioty związane z administracją rządową państw. Jednak najważniejszymi graczami na tym rynku są małe spółki eksploracyjne typu "junior". To one w okresie koniunktury są odpowiedzialne za największy przyrost nakładów, ale i one najbardziej odczuwają okres dekoniunktury.

W ostatnich dwóch latach spółki "junior" ponosiły ponad połowę wszystkich wydatków budżetowych na poszukiwanie i dokumentowanie złóż. W roku 2007 przeznaczyły na prace eksploracyjne aż o 2,2 mld USD więcej niż duzi producenci górniczy typu "major". Należy pamiętać, że spółki typu "junior" finansują swoją działalność głównie z kapitału pozyskanego w drodze emisji akcji na giełdzie. Są one bardzo wrażliwe na wahania cen metali.