Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Niepewna premia za ryzyko?

Autor: Jacek Socha
10-06-2011 00:00

Pakiet klimatyczny w Polsce i innych krajach w brutalny sposób zweryfikował skłonność do inwestowania przez kluczowych graczy w rozwój mocy wytwórczych.

Niewiele tematów rozpala uczestników debaty gospodarczej bardziej niż planowane inwestycje w rozwój elektroenergetyki. Skala planowanych przedsięwzięć wiodących spółek elektroenergetycznych w ciągu najbliższych 10 lat została oceniona przez PwC i ING w raporcie na temat finansowania sektora na 170 mld zł. Z tej kwoty firmy będą w stanie wygenerować same około 55 mld zł, pozostałe 115 mld zł będą musiały pozyskać ze źródeł zewnętrznych. Taka kwota może rozbudzić wyobraźnię, a warto dodać, że nie obejmuje ona projektu elektrowni jądrowej.
Elektroenergetyka to jednak branża obarczona szczególnym ryzykiem o długiej stopie zwrotu, w dużej mierze generowanym przez urzędników w Brukseli i Warszawie. Czas inwestycyjny liczy w większości przypadków 30 lat.

W marcu tego roku europejski gigant GDF Suez wyemitował z sukcesem obligacje ze stuletnim terminem zapadalności. Elektrownia jądrowa w Polsce, według ambitnych planów PGE, ma być gotowa w 2020 r. Dzisiaj jest nam trudno określić, kiedy ta inwestycja się zwróci.

Międzynarodowe zobowiązania Polski mają kluczowe znaczenie dla skłonności do podejmowania ryzyka przez spółki energetyczne. Przyjęty w 2008 r. Pakiet klimatyczny w Polsce i innych krajach w brutalny sposób zweryfikował skłonność do inwestowania przez kluczowych graczy w rozwój mocy wytwórczych. Niepewność odnośnie do regulacji związanych z przyznawaniem nieodpłatnych emisji CO2 oraz cen uprawnień do emisji CO2 już teraz powoduje, że od Hiszpanii po Rumunię nowe inwestycje w nowe bloki energetyczne czekają w zamrożeniu na lepsze czasy. W Polsce decyzje o wstrzymaniu niektórych z zaplanowanych inwestycji podjęły już Vattenfall, CEZ, RWE.

Kontrolowani przez Skarb Państwa krajowi liderzy nie mogą sobie jednak na to pozwolić.

Ale także nie chcą. Dla nich inwestowanie w moce wytwórcze to "być albo nie być" w kontekście starzejących się bloków i infrastruktury.

Z drugiej strony otwiera się przed nimi także perspektywa generowania nowych przychodów dzięki wytwarzaniu energii ze źródeł odnawialnych.

Warto porównać stymulowane przez Unię Europejską próby rozwoju niskoemisyjnej i zaawansowanej technologicznie energetyki odnawialnej z gigantycznym wzrostem inwestycji wydobywczych i energetycznych w Azji - w szczególności w Chinach i Indiach. Chiny planują wzrost wydobycia podstawowego surowca energetycznego, czyli węgla kamiennego z obecnych 3,2 mld ton do poziomu 3,8 mld ton w roku 2015, zupełnie nie martwiąc się przy tym poziomem emisji CO2. Większość inwestorów z Europy może pomarzyć o tak prostych sposobach na generowanie wzrostu w branży.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 570 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP