PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Parkiet nie ucieknie

Autor: Katarzyna Walterska
04-01-2012 00:00
Parkiet nie ucieknie
Notowania spółek górniczych na GPW

Niepewność, niskie wyceny i brak kapitału na giełdzie to argumenty przeciwko przyszłorocznym debiutom spółek sektora górniczego. Ale nic jeszcze nie jest przesądzone...

Kandydatów do ewentualnego przyszłorocznego debiutu mamy trzech: Katowicki Holding Węglowy, Węglokoks i Kompania Węglowa. Ale zdaniem analityków, ciężko będzie uzyskać wyceny, które satysfakcjonowałyby właścicieli i akcjonariuszy. W środowisku finansowym dominuje opinia, że debiut tych spółek w przyszłym roku jest niemożliwy.
Chociaż, jak podkreśla Artur Iwański z Domu Maklerskiego PKO BP, debiut Kompanii Węglowej czy KHW może być ciekawym debiutem dla inwestorów i może wspomóc GPW, ale musi być dobrze przeprowadzony.

- Pod względem wielkości trudno będzie pobić rekord Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Jeśli już miałbym typować, to myślę, że podobny w skali wielkości może być debiut Kompanii Węglowej - dodaje analityk.

Rafał Kozioł, analityk Noble Securities, podkreśla również, że są to spółki, które mają bardzo duże koszty pracy, a poziomy zysków w stosunku do skali działalności i zasobów węgla są niskie. - Inwestorzy nie będą chcieli płacić premii za przyszłość tych spółek.

Myślę, że zarówno ze strony inwestorów, jak i właścicieli, będą duże rozbieżności co do godziwej wyceny KHW i KW.

Maciej Hebda, analityk sektora energetycznego i wydobywczego Espirito Santo Investment Bank, uważa, że Kompania Węglowa nie ma szans na debiut w przyszłym roku, bo koniunktura na rynku IPO jest bardzo słaba i wszystkie plany z ostatnich miesięcy po kolei są odwoływane.

- Wydaje mi się, że żadna ze spółek nie ma szans na debiut w przyszłym roku - ani KHW, ani Węglokoks, ani Kompania Węglowa. Mamy niskie wyceny i mały napływ kapitału na rynek - mówi Hebda. - Poza tym Kompania Węglowa jest w trakcie aktualizacji strategii i ma przed sobą trudną restrukturyzację. Wprawdzie KW jest największym producentem węgla i w Polsce, i w UE, ale znaczącą część wydobycia stanowi mniej rentowny węgiel energetyczny. Dodatkowo KW ma wysokie koszty wydobycia i wyniki wrażliwe na ceny węgla. Biorąc pod uwagę malejące od lat wolumeny produkcji - spółka wykazuje wysokie zyski tylko w środowisku wysokich cen węgla. Jeśli one spadają, to zyski bardzo szybko mogą się zmienić w straty.

Innego zdania co do debiutu Kompanii Węglowej jest analityk DM PKO BP, którego zdaniem, planowany za dwa lata termin da się zrealizować. Restrukturyzacja jest realizowana, w styczniu mamy poznać strategię spółki, co dużo wyjaśni. Z kolei debiut Węglokoksu, mimo planów przejęcia aktywów hutniczych, zależy przede wszystkim od stabilnej sytuacji w handlu węglem.
Notowania spółek górniczych na GPW  



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 899 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP