W segmencie upstream analitycy KBC oczekują 166,1 mln zł zysku operacyjnego w IV kwartale (+95,4 proc. r/r i 680 proc. kw./kw.), głównie pod wpływem wzrostu cen hydrowodoru i niższych kosztów jednorazowych. - W IV kw. 2009 roku wielkość produkcji szacujemy na 7,6 mln Mboe (+18,1 proc. kw./kw. i +2,9 proc. r/r) w następstwie sezonowo wyższej produkcji gazu. Efektywną marżę w segmencie eksploracji i produkcji prognozujemy na 10,6 USD/boe (+18,0 proc. kw./kw. i +13,6 proc. r/r) dzięki utrzymującemu się wzrostowi cen ropy - prognozuje Lajos Meszaros.

W swojej prognozie KBC Securities zakłada wysokie zyski z tytułu działalności handlowej ze względu na dużą różnicę pomiędzy cenami importowanego gazu i krajowymi taryfami. - Wzrost opłat transportowych powinien wspierać wyniki operacyjne segmentu energetycznego w IV kwartale. Oczekujemy dobrych wyników tego segmentu ze względu na sezonowo wysoki wolumen sprzedaży i wyższe marże. Prognozujemy 788,9 mln zł zysku netto w porównaniu z 692,0 mln zł straty netto w IV kw. 2008 rku i
465,2 mln zł zysku w III kw. 2009 roku - komentuje analityk.

- W zakresie sprzedaży gazu w kraju oczekujemy wzrostu w ujęciu kwartał-do- kwartału w efekcie sezonowości popytu, natomiast w ujęciu rok-do-roku wolumen utrzyma się na poziomie IV kwartału 2008 roku, gdyż wydaje się, że tendencja spadkowa konsumpcji zatrzymała się w IV kw. 2009 roku. Prognozujemy sprzedaż w IV kwartale na 3,8 mld m3 gazu (+68,9 proc. kw./kw., ale -2,7 proc. r/r) - twierdzi Lajos Meszaros.