PARTNERZY PORTALU

Trudny rok dla polskiej energetyki

Trudny rok dla polskiej energetyki

W ubiegłym roku wyniki finansowe grup energetycznych były dość dobre. Rok bieżący dla spółek ze znaczącym udziałem sektora wytwarzania będzie prawdopodobnie trudniejszy.

Wyniki krajowych grup energetycznych za rok 2013 były niezłe - głównie dlatego, że nie obowiązywały żółte i czerwone certyfikaty, a cena zielonych certyfikatów była wyraźnie niższa niż wcześniej.

- To wspierało wyniki w segmencie sprzedaży energii, gdzie cena sprzedaży energii pozwalała na osiąganie wyższych niż normalnie premii - mówi Paweł Puchalski, szef działu analiz Domu Maklerskiego BZ WBK.

Jak podkreśla, wszystkich spółek energetycznych nie można wrzucać do jednego worka. W przypadku grupy Energa podstawowym obszarem działalności jest dystrybucja energii, a wytwarzanie jest dla niej działalnością poboczną. Rok 2013 był ostatnim, kiedy nastąpił silny wzrost EBITDA sektora dystrybucji, co pozytywnie wpłynęło na wyniki Energi.

W przypadku PGE nastąpiło przesunięcie w miksie, wzrósł udział energii z węgla brunatnego - ze względu na koszty niższe niż z węgla kamiennego. Ich ograniczaniem pozytywnie zaskoczyły także inne grupy energetyczne.

- W roku 2013 miało miejsce sporo zdarzeń jednorazowych, które zakłóciły wyniki spółek energetycznych. Drugim ważnym czynnikiem był wzrost marż w segmencie obrotu, dzięki m.in. spadkom hurtowych cen energii i obniżeniu kosztów działalności. Różnicę powstałą w wyniku tych spadków grupy energetyczne zatrzymały dla siebie i nie przełożyły na odbiorców - ocenia Kamil Kliszcz, analityk Domu Maklerskiego mBanku.

Zwraca uwagę, że w roku 2013 r. w wyniku wyraźnych spadków hurtowych cen energii, sektor wytwarzania był pod presją. Części spółek, jak np. PGE, udało się te spadki zniwelować przychodami z tytułu rekompensat za wcześniejsze rozwiązanie KDT.

Giełdowi analitycy zgodnie przyznają, że rok 2014 będzie trudniejszy dla grup z dużym udziałem sektora wytwarzania, natomiast lepszy może być dla grup z dominującym udziałem sektora dystrybucji.

- W roku 2014 należy oczekiwać zróżnicowanych wyników finansowych grup energetycznych. W przypadku grup Energa i Enea można oczekiwać poprawy wyników w stosunku do roku 2013. Można spodziewać się pogorszenia wyników Taurona, podobnie jak w przypadku PGE - prognozuje Kliszcz.

Krzysztof Zawadzki, wiceprezes Taurona, przyznał, że spadek EBITDA do 3,3 mld zł w 2014 r. uważa za całkiem realny. W roku 2013 EBITDA Taurona wyniosła 3,66 mld zł, spadek do 3,3 mld zł stanowi 10 proc. Spadek zysku netto będzie prawdopodobnie znacząco większy.

- W roku 2014 wśród polskich spółek energetycznych można się spodziewać utrzymania wyników na podobnym poziomie w segmencie dystrybucji i spadków w segmentach wytwarzania oraz sprzedaży. W zależności od tego, który segment jest dominujący w danej grupie, tak przełoży się to na jej wyniki - przewiduje Puchalski.

Jego zdaniem, w przypadku grupy Energa EBITDA będzie na podobnym poziomie co w roku 2013. PGE spadki w sektorze wytwarzania prawdopodobnie zrekompensuje sobie rozwiązaniem rezerwy na CO2, która obciążyła wynik grupy w czwartym kwartale 2013 r.

Natomiast Enea spadek w segmencie wytwarzania odbije sobie rozliczeniem długoterminowych kontraktów.

Paweł Puchalski zwraca uwagę, że Tauron nie ma już czym kompensować sobie spadków w segmencie wytwarzania, więc bardzo prawdopodobny jest spadek wyników spółki za rok 2014.

 

×

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Trudny rok dla polskiej energetyki

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.235.60.144
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

Wydanie 2/2021

ARCHIWUM  •  PRENUMERATA  •  REDAKCJA

WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!