Materiał wydrukowany z portalu www.wnp.pl. © Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości 1997-2021

DZIEŃ NA FX: FI: Złoty nadal pod presją; rentowności SPW powinny lekko rosnąć

Autor: PAP
Dodano: 21-07-2021 16:13

Złoty pozostaje pod presją, a w krótkim terminie poziom 4,60/EUR wydaje się być wyjściowym - powiedział PAP Biznes analityk w TMS Brokers Maciej Madej. W jego ocenie rentowności krajowych SPW powinny w ślad za rynkami bazowymi powoli wracać na wyższe poziomy po ostatnich mocnych spadkach.

"NBP pozostaje gołębi i być może słusznie nie spieszy się z normalizacją polityki pieniężnej. To jednak nie wspiera złotego, wobec którego sentyment pozostaje niedźwiedzi. Wydaje się, że w krótkim terminie 4,60/EUR pozostanie poziomem wyjściowym, z możliwymi kilkugroszowymi odchyleniami. Trzeba pamiętać, że zachowanie złotego determinowane jest przez rynki bazowe, przez co pewnym czynnikiem ryzyka może być czwartkowe posiedzenie EBC" - powiedział PAP Biznes analityk w TMS Brokers Maciej Madej.

"Gołębie komunikaty mogą sprowadzić EUR/USD niżej, co dołożyłoby presji na już słabego złotego" - wskazał.

Zwrócił uwagę, że ze względu na podwyższone poziomy na EUR/PLN w krótkim terminie może pojawić się kapitał spekulacyjny.

"Jeżeli EBC nie zmieni drastycznie swojego przekazu, na złotym może pojawić się kapitał spekulacyjny, który wykorzysta wysokie poziomy do kupowania. To mogłoby przejściowo sprowadzić kurs kilka groszy niżej, nawet przy braku głębokich fundamentów" - dodał.

Decyzja EBC ma zostać opublikowana w czwartek o godz. 13.45. O godz. 14.30 będzie miała miejsce konferencja prasowa prezes EBC Christine Lagarde, podczas której zostanie zaprezentowane uzasadnienie decyzji.

W środę złoty pozostawał stabilny, tuż poniżej poziomu 4,60/EUR, oraz nieco powyżej 3,90/USD. Po południu EUR/USD zbliżał się do swojego poziomu odniesienia na 1,178.

RYNEK DŁUGU

Rentowności 5 i 10-letnich SPW odbiły w środę od swoich 2-3 miesięcznych minimów. Cała krajowa krzywa dochodowości przesunęła się w górę o ok. 3-6 pb.

"Poniedziałkowa przecena akcji spowodowała większy apetyt na dług skarbowy, a w środę trend ten jest odwracany, czego rezultatem są wyższe rentowności. Jeśli chodzi o krajowe obligacje skarbowe to widzimy naśladowanie światowych benchmarków. 10-letnie SPW na poziomie 1,55 proc. wciąż pozostają relatywnie nisko. Rynek pozostaje wrażliwy przede wszystkim na informacje o koronawirusie i zachowanie innych klas aktywów" - powiedział Maciej Madej.

"Wydaje się, że obawy o wariant Delta na ten moment nieco przycichły. Z tego względu spodziewam się, że SPW w najbliższym czasie powinny podążać w ślad za rynkami bazowymi, na których spodziewam się lekkiego, powolnego powrotu na wyższe poziomy dochodowości" - ocenił.

Dodał, że okres wakacyjny jest spokojny jeśli chodzi o impulsy ze strony NBP - w sierpniu Rada spotyka się tylko na jednodniowym, niedecyzyjnym posiedzeniu, zatem z tej strony nie powinniśmy widzieć istotnych perturbacji.

W środę po południu rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich są 7 pb wyżej, na poziomie 1,280 proc., a niemieckich rosną o 2 pb do -0,394 proc.

środa środa wtorek
15.38 9.27 16.14
EUR/PLN 4,5950 4,5963 4,5971
USD/PLN 3,9027 3,9095 3,9067
CHF/PLN 4,2368 4,2388 4,2373
EUR/USD 1,1774 1,1757 1,1767
OK0423 0,330 0,310 0,300
DS0726 1,04 1,03 1,01
DS1030 1,54 1,50 1,48

Materiał wydrukowany z portalu www.wnp.pl. © Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości 1997-2021