Analitycy sceptycznie wobec Allegro. Lider będzie tracić

Analitycy Biura Maklerskiego mBanku uważają, że Allegro będzie beneficjentem rozwoju handlu elektronicznego w Polsce, jednak wzrost obrotów wyższy niż rynek jest mało prawdopodobny z uwagi na strukturę sprzedaży generowanej przez Allegro, a także powiększającą się presję konkurencyjną od zagranicznych graczy.

Notowania Allegro spadły od rekomendacji BM mBanku, wydanej w listopadzie 2020 roku, o blisko 14 proc.
Tym samym walory Allegro były słabsze od szerokiego rynku o ponad 32 proc.
Analitycy podtrzymują niekonsensusowe, negatywne podejście do spółki. Kluczowym argumentem jest spadek pozycji rynkowej Allegro, który zakładają w kolejnych latach.

- Stoimy w opozycji do konsensusu zakładającego wzrost market share Allegro w polskim e-commerce. Dane za II kwartał 2021 przekonują nas do tej tezy. GMV (łączna wartość sprzedanych towarów - red.) grupy wzrosło o 11 proc., tj. ok. 7 p.p. poniżej rynku (vs. estymacja wzrostu rynku na podstawie danych GUS). Allegro będzie zdeterminowane do utrzymania pozycji rynkowej i w tym celu prawdopodobnie zdecyduje się na rozszerzenie programu SMART!, zwłaszcza że Amazon znacznie obniżył pułap darmowej przesyłki w ostatnich dniach. To z kolei przełoży się na dalszy spadek rentowności EBITDA - czytamy w rekomendacji BM mBanku.

Biura do wynajęcia. Zobacz oferty na PropertyStock.pl