PARTNERZY PORTALU

Bank Morgan Stanley prognozuje wzrost stóp NBP w 2014 r.

Podstawowe stopy oprocentowania NBP zaczną rosnąć od drugiego półrocza 2014 r. - sądzi bank Morgan Stanley. Powodem jest nie tylko to, że NBP zasygnalizowała koniec cyklu obniżek, ale także uchylenie progu 50 proc. w ustawie o finansach publicznych i poprawa danych.

Zwyżki wyniosą łącznie 75 pkt bazowych. Główna stopa procentowa po serii obniżek jest obecnie na poziomie 2,5 proc.

Według MS prezes NBP Marek Belka obawia się, że rachuby na dalszą obniżkę stóp procentowych mogą być bodźcem dla spekulacyjnych zakupów polskich papierów skarbowych, czego chce uniknąć, ponieważ efektem może być spekulacyjna bańka.

"Wygląda na to, że NBP doszedł do wniosku, że otoczenie dla globalnych dochodowości zmienia się, a prezes Belka może obawiać się, że mniejsza różnica w oprocentowaniu stóp na korzyść Polski stworzy ryzyko dla złotego i puli polskich obligacji rządowych w ręku zagranicznych nierezydentów" - napisał MS w tygodniowym komentarzu (Weekly Macro Monitor).

"Obniżka stóp jest też mało prawdopodobna w świetle wypowiedzi umiarkowanie nastawionego członka Rady Andrzeja Bratkowskiego, który w ub. tygodniu dał do zrozumienia, że dalsze obniżki są bardzo mało prawdopodobne" - wskazują analitycy.

Innym czynnikiem przemawiającym przeciwko obniżce stóp jest zawieszenie 1. progu ostrożnościowego (50 proc. długu do PKB) w ustawie o finansach publicznych, zmiany ustawowe, którym towarzyszyć będzie reforma systemu emerytalnego oraz zapowiedź wprowadzenia przeciw cyklicznej, nowej reguły wydatkowej umożliwiającej stymulującą politykę fiskalną.

"Zmiany te powodują, że ekspansywna polityka monetarna staje się mniej pilna" - ocenia Morgan Stanley.

Jeszcze innym powodem przemawiającym przeciwko dalszemu luzowaniu polityki pieniężnej są lepsze ostatnio dane mierzące bieżącą aktywność gospodarki m. in. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za II kw. Produkcja przemysłowa przyspieszyła w drugim kwartale do 1,1 proc. rdr z -1,2 proc. rdr w pierwszym kwartale. Wolumen sprzedaży wzrósł do 1,3 proc. rdr w drugim kwartale z 0,4 proc. rdr w pierwszym kwartale.

MS zauważa też, iż GUS sądzi obecnie, iż wzrost może przyspieszyć w drugim kwartale, podczas gdy jeszcze w połowie lipca sądził, iż może być słabszy niż w pierwszym kwartale.
×

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Bank Morgan Stanley prognozuje wzrost stóp NBP w 2014 r.

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.238.107.166
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!