Czy Brexit doprowadzi do załamania funta?

Czy Brexit doprowadzi do załamania funta?
Fot. Colin Mutchler/Flickr, licencja Creative Commons

Możemy mieć do czynienia z samospełniającą się przepowiednią: brak stabilności politycznej i rynkowej sprawi, że Brytyjczycy odrzucą członkostwo w Unii i wybiorą rozwiązanie, które będzie wysoce niebezpieczne zarówno dla nich, jak i dla ich europejskich partnerów.

Po wyznaczeniu przez rząd brytyjski daty referendum w sprawie dalszego członkostwa kraju w Unii Europejskiej na 23 czerwca wartość funta gwałtownie spadła. Można oczekiwać, że taka huśtawka potrwa aż do dnia głosowania, nasilając się w chwilach, kiedy szala zwycięstwa zacznie się przechylać w stronę Brexitu. W efekcie możemy mieć do czynienia z samospełniającą się przepowiednią: brak stabilności politycznej i rynkowej sprawi, że Brytyjczycy odrzucą członkostwo w Unii i wybiorą rozwiązanie, które będzie wysoce niebezpieczne zarówno dla nich, jak i dla ich europejskich partnerów.

Konsekwencje polityczne przywołują na myśl doświadczenia z XX wieku, kiedy wartość funta była narodową obsesją, a kryzysy walutowe regularnie niszczyły wiarygodność rządów i prowadziły do chaosu politycznego. Na przykład w sierpniu 1931 roku podczas Wielkiego Kryzysu zapaść finansów i atak na funta zmusiły do rezygnacji laburzystowski rząd premiera Ramsaya MacDonalda. Na jego miejsce powołano rząd koalicyjny, a w Partii Pracy doszło do rozłamu.

W 1967 roku dewaluacja funta, wywołana atakiem na tę walutę, zniszczyła kolejny rząd laburzystowski – Harolda Wilsona – a w następnych wyborach parlamentarnych partia poniosła klęskę. Władzę odzyskała w roku 1974, ale w ciągu dwóch lat w kraju doszło do nowego impasu – tak poważnego, że zwrócono się o pomoc do Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Partia Pracy znów przegrała wybory i nastąpiły w niej kolejne podziały.

Podobne problemy z wiarygodnością mieli nie tylko laburzyści To właśnie za czasów konserwatywnego rządu Johna Majora, w 1992 roku, nastąpiła „czarna środa”, kiedy to funt musiał opuścić europejski mechanizm kursu walutowego ERM, wiążący waluty narodowe z euro. Wydarzenie to bardzo poważnie nadszarpnęło zaufanie do rządu i chociaż w kolejnych wyborach konserwatyści wygrali niewielką większością głosów, to wewnętrzne tarcia w sprawie integracji europejskiej pogłębiły się. W rezultacie pod koniec lat 90. do władzy powróciła Partia Pracy i pozostała u steru przez ponad 10 lat.

Skutki gospodarcze brytyjskich kryzysów walutowych XX wieku nie były aż tak poważne jak reperkusje polityczne. Dewaluacja z 1931 roku doprowadziła w konsekwencji do nastania epoki taniego pieniądza, a Wielka Brytania lat 30. stała się miejscem znacznie mniej ponurym niż dekadę wcześniej, kiedy panował dyktat standardu złota. Dewaluacja z 1992 roku zmieniła podejście do polityki pieniężnej, zapewniła większą stabilność makroekonomiczną i szybszy wzrost gospodarczy.

Dziś jednak brytyjska gospodarka stoi w obliczu poważnego kryzysu. Wahania kursu walutowego są dla polityki monetarnej sporym wyzwaniem, któremu trzeba stawić czoło  w  krótkim czasie. Będące bowiem skutkiem tych wahań zmiany cen mogą rozkręcić inflację. Zważywszy na obecną stagnację (częściowo spowodowaną niskimi cenami ropy naftowej i innych surowców), zjawisko takie samo w sobie nie musiałoby być złe, choć oczywiście zawsze istnieje ryzyko wyrwania się inflacji spod kontroli.

Dużo większe niebezpieczeństwo wiąże się z tym, że niepewność co do wyniku referendum może zniechęcić inwestorów do kupowania brytyjskich aktywów – a to bardzo poważny problem dla kraju z potężnym deficytem na rachunku obrotów bieżących. Perspektywa osłabienia funta może dodatkowo odstraszyć przedsiębiorców, powodując u części z nich utratę zaufania. W takim przypadku wymuszona korekta rachunku obrotów bieżących przyspieszy tylko recesję.

 

Biura do wynajęcia. Zobacz oferty na PropertyStock.pl

×

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Czy Brexit doprowadzi do załamania funta?

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 44.192.254.246
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!