PARTNERZY PORTALU

Do końca roku już tylko jednocyfrowe wzrosty cen polskich akcji

Potencjał wzrostowy polskiego rynku nie jest już duży w tym roku. Do grudnia możliwe są jeszcze jednocyfrowe wzrosty głównych polskich indeksów giełdowych. Lepsze perspektywy ma natomiast większość pozostałych rynków w regionie - uważa zarządzający funduszem Raiffeisen Capital Management Emerging Europe Zoltan Koch.

"Spodziewamy się, że polski rynek będzie się słabiej zachowywał od pozostałych rynków w regionie. Tegoroczne wzrosty WIG-u 20 wyrażone w euro były niższe niż w przypadku innych głównych indeksów środkowo-wschodnioeuropejskich. Oczekuje, że ta sytuacja będzie się utrzymywać w kolejnych miesiącach i polski rynek będzie dalej należał do słabiej zachowujących się rynków w regionie" - powiedział Koch w wywiadzie dla PAP.

"Jest jeszcze pewien potencjał wzrostowy w przypadku polskich akcji. Jest jednak bardziej prawdopodobne, że dalszy tegoroczny wzrost cen polskich akcji będzie już tylko jednocyfrowy" - dodał.

W opinii zarządzającego głównym czynnikiem hamującym wzrosty na polskim rynku będą relatywnie wysokie wyceny polskich akcji.

"Powodem, dla którego polski rynek może się słabiej zachowywać od pozostałych rynków z regionu jest fakt, że polskie akcje są nadal wyceniane z 20 proc. premią w stosunku do pozostałych rynków w regionie. Ta premia nie idzie jednak w parze z oczekiwanym wyraźnym wzrostem zysków spółek" - powiedział.

"Obecny konsensus zakłada, że wzrost zysków polskich spółek wyniesie 25 proc. w tym roku oraz 23 proc. w przyszłym roku. Oczekiwania te są podobne do oczekiwań wobec pozostałych rynków w regionie. Wydaje się więc, że premia z jaką wyceniane są obecnie polskie akcje nie jest uzasadniona" - dodał.

Zachowanie się polskich akcji będzie również słabsze z powodu planowanych na ten rok ofert publicznych. Jak podkreślił jednak Koch, w dłuższym okresie będą one miały pozytywny wpływ na atrakcyjność polskiego rynku.

"Oferty publiczne obniżą na pewno krótkookresowy potencjał wzrostowy polskich akcji. W długim okresie jednak w ich wyniku zwiększy się atrakcyjność polskiego rynku, ponieważ zwiększy się płynność oraz szerokość rynku" - powiedział.

Koch podkreślił również, że jest przekonany, że zagraniczni inwestorzy będą zainteresowani nadchodzącymi ofertami. Szczególnym zainteresowaniem powinny cieszyć się oferty z sektorów użyteczności publicznej oraz ubezpieczeń.

W opinii analityków Raiffeisena nie ma obecnie sektorów, które wyróżniałyby się atrakcyjnością inwestycyjną na polskim rynku. Nadchodzący sezon prezentacji wyników kwartalnych powinien spełnić oczekiwania inwestorów.

"Nadchodzący sezon prezentacji wyników powinien generalnie okazać się zgodny z oczekiwaniami analityków. W przypadku polskich akcji nie mamy obecnie wyraźnych preferencji sektorowych. Z powodu dużych wzrostów w przypadku niektórych akcji, mamy obecnie większą ekspozycję na sektory defensywne, takie jak użyteczność publiczna oraz spółki telekomunikacyjne" - powiedział.

Z pozostałych rynków w regionie wiąż dobrą inwestycją są akcje rosyjskich spółek - uważa Koch.

"Z państw w regionie oczekujemy najlepszych wyników od spółek rosyjskich, jeśli utrzymywać się będą obecnie ceny surowców. Akcje rosyjskie wyceniane są ze znacznym dyskontem. W przypadku Polski wskaźnik cena do zysku na 2011 rok znajduje się obecnie na poziomie 12, podczas gdy w Rosji wskaźnik ten znajduje się na poziomie 7. Inne rynki są również wyraźnie tańsze od rynku polskiego. Węgry są 20 proc. tańsze, Turcja jest 30 proc. tańsza" - powiedział.
×

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Do końca roku już tylko jednocyfrowe wzrosty cen polskich akcji

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 18.204.42.98
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!