DZIEŃ NA FX: FI: Spadkowe trendy na EUR: PLN i rentownościach mogą się odwrócić

Przestrzeń do umocnienia złotego wyczerpuje się, a spadkowy trend na EUR/PLN może wkrótce odbić się od ważnego poziomu oporu - ocenił w rozmowie z PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska Grzegorz Ogonek. Jego zdaniem blisko odwrócenia jest też globalny trend spadkowy na rentownościach, przez co dochodowość SPW, zwłaszcza 10-letnich, może rosnąć.

"W krótkim horyzoncie złoty powolutku się umacnia. Kurs dotarł jednak do poziomu 4,54, na którym znajduje się 100-dniowa średnia ruchoma, która potrafi wywołać zmianę trendu. Zwłaszcza teraz, kiedy nie czujemy czy dalsze umocnienie jest uzasadnione. Wydaje się, że ta przestrzeń do umocnienia złotego wyczerpuje się, a EUR/PLN może zawrócić z obecnego lub z nieco niższego poziomu i znów kierować się w stronę 4,60" - ocenił Grzegorz Ogonek.

Zwrócił uwagę, że choć trwa okres wakacyjny, to nie jest on tak spokojny jak to bywało przedtem.

"Z jednej strony mamy na świecie falę koronawirusa. Ona może jeszcze się nie objawiła w pełni, a w krajach relatywnie dobrze wyszczepionych nie wygląda groźnie, jednak za kilka tygodni pewnie ją odczujemy. Całkiem niemałe szkody gospodarcze już wywołuje w Azji, a takie ryzyko zwykle powodowało osłabienie złotego. W poprzednich szczytach fal złoty zawsze lądował w okolicy 4,60/EUR" - zauważył.

"Drugą rzeczą, której złoty może się obawiać to komunikacja zmiany polityki pieniężnej Fed i związane z tym umocnienie dolara. Na razie koszyk dolarowy jest wciąż dosyć nisko w porównaniu z poprzednim miesiącem, natomiast dane napływające z USA, w szczególności z rynku pracy, wskazują na całkiem dobrą perspektywę dalszego wzrostu zatrudnienia. A to jest kluczowy czynnik dla FOMC w ustalaniu kiedy należałoby wycofywać się z programu QE, a w dalszym horyzoncie podnosić stopy" - dodał.

Przypomniał, że za ok. trzy tygodnie w Jackson Hole odbędzie się coroczne sympozjum amerykańskich bankierów centralnych, na którym często po raz pierwszy komunikowano nową myśl wiodącą w polityce pieniężnej Fed.

"Stamtąd też mogą płynąć sygnały niekorzystne dla złotego" - wskazał.

"Do tego dochodzą jeszcze czynniki lokalne, czyli niepewność o relacje z UE czy wątek amerykański, który wkradł się poprzez koncesję dla TVN. Te doniesienia dotyczące Polski z perspektywy inwestora zagranicznego mogą wyglądać nie najlepiej" - dodał.

W czwartek główne krajowe pary walutowe oscylowały wokół kreski. Po południu zarówno EUR/PLN jak i USD/PLN wróciły do poziomów odniesienia i notowały odpowiednio 4,545 i 3,84. Bez zmian pozostawał także EUR/USD - na 1,184.

RYNEK DŁUGU

Rentowności krajowych SPW rosły w czwartek po ok. 1-2 pb na środku i długim końcu krzywej.

"Przy obecnych okolicznościach mam wrażenie, że na rynkach globalnych rentowności mają trudność w określeniu swojego kierunku. Ruch w dół dochodowości na rynkach bazowych ma już bardzo mało miejsca do kontynuacji. Gdyby dołożyć do tego nadszarpniętą reputację Polski na arenie międzynarodowej, to być może należałoby myśleć o podchodzeniu dochodowości SPW w górę. Zwłaszcza na papierach 10-letnich - długi koniec jest bardziej wrażliwy na politykę międzynarodową" - powiedział Grzegorz Ogonek.

"Z drugiej strony po stronie podaży SPW cały czas jest ciasno. W najbliższym czasie nie będzie zastrzyku nowych papierów na rynek, a to może ograniczać poziom, do którego rentowności mogą uciec. Na razie nie widać przełomu, który mógłby wykonać zwrot w górę, ale myślę, że w sierpniu to się wyklaruje" - dodał.

Ekonomista wskazał, że rentowności na świecie czekają na impuls do wzrostów. Tym czynnikiem mogą być piątkowe dane o zatrudnieniu w USA. Pełny raport o sytuacji na rynku pracy zostanie opublikowany o godz. 14.30.

"Kluczowe będą liczby dotyczące zatrudnienia. Pokażą one czy jest postęp w stronę spełnienia mandatu FOMC. Im bliżej w USA do pełnego zatrudnienia, tym bliżej jest normalizacja polityki" - ocenił.

W czwartek po południu rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich są ok. 2,3 pb wyżej, na poziomie 1,207 proc., a niemieckich zniżkują o ok. 1 pb do -0,585 proc.

czwartek czwartek środa
16.11 9.45 15.42
EUR/PLN 4,5443 4,5441 4,537
USD/PLN 3,8359 3,8363 3,8147
CHF/PLN 4,2330 4,2336 4,2285
EUR/USD 1,1847 1,1845 1,1894
DS1023 0,392 0,380 0,390
DS0726 1,08 1,05 1,06
DS0432 1,73 1,71 1,72

 

Biura do wynajęcia. Zobacz oferty na PropertyStock.pl

×

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: DZIEŃ NA FX: FI: Spadkowe trendy na EUR: PLN i rentownościach mogą się odwrócić

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.239.58.199
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!