PARTNERZY PORTALU

Firmy w kryzysie narażone na wrogie przejęcia. Jak się bronić?

Firmy w kryzysie narażone na wrogie przejęcia. Jak się bronić?
Zagrożeni wrogim przejęciem mają do dyspozycji szereg zabiegów prewencyjnych. Trzeba tylko zachować czujność. Fot. Shutterstock, Inc.

Pandemia COVID-19 sprowadziła wyceny wielu spółek giełdowych na bardzo niskie poziomy. Taka sytuacja potencjalnie sprzyja wrogim przejęciom. Podobnie jak gwałtowne pogorszenie się finansów firmy. O tym, jak bronić się w takiej sytuacji, rozmawiamy z Ryszardem Manteufflem, partnerem w Deloitte Legal.

  • Szczególnie uważać powinny władze spółek o rozproszonym akcjonariacie. Wrogie przejęcia stają się łatwiejsze, gdy firma nagle wpada w problemy finansowe.
  • Istnieje szereg zabiegów, które zabezpieczają przed wrogimi przejęciami, jak i taktyk obronnych, gdy już do próby takiego przejęcia dojdzie.
  • Rozmowa powstała w ramach projektu EEC Defence - Razem bronimy gospodarki, poprzedzającego tegoroczny Europejski Kongres Gospodarczy. Inicjatywa towarzyszy  EEC Online – wydarzeniu, które zostanie zorganizowane w dniach 18-20 maja 2020 roku.
Czy w dobie problemów gospodarczych, których przyczyną jest epidemia COVID-19, firmy są bardziej narażone na wrogie przejęcia?

- Wyjdźmy od tego, że same przejęcia są normalną i pożądaną praktyką. W tym, że ktoś sprzedaje spółkę, a ktoś inny ją kupuje, nie ma niczego złego. O wrogim przejęciu mówimy w sytuacji, gdy takie działanie jest realizowane bez porozumienia z głównym akcjonariuszem, zarządem, wbrew władzom spółki i jej strategii.

Kto jest więc szczególnie narażony na wrogie przejęcia?

- Generalnie wrogie przejęcia co do zasady dotyczą spółek giełdowych, zwłaszcza tych o rozproszonym akcjonariacie. Jego skupienie w serii stosunkowo drobnych transakcji może doprowadzić do urośnięcia znaczącego udziałowca, który przejmie kontrolę nad spółką.

Przejęciu sprzyja też na pewno niska wycena spółki. Jeśli za akcje płaci się mało, to pojawia się pokusa, by to wykorzystać. Niemniej nie znaczy to wcale, że teraz będziemy mieli w Polsce serię wrogich przejęć.
Musimy mieć bowiem świadomość, że na polskim rynku kapitałowym bardzo rozproszony akcjonariat występuje nie tak często, na pewno dużo rzadziej niż na Zachodzie ze Stanami Zjednoczonymi na czele. Specyfika naszej giełdy jest taka, że spółki mają zwykle wiodących akcjonariuszy, którzy na tyle kontrolują spółkę, że w praktyce nie da się jej przejąć bez ich zgody.

Czytaj także: Trwają żniwa dla hakerów. Jak się bronić?

Choć istnieją sytuacje, w których wrogie przejęcie jest możliwe i bez rozproszonego akcjonariatu. Na przykład dzieje się tak, jeśli akcjonariusz wziął kredyt pod zastaw akcji i następnie nie potrafi go spłacić albo następuje inne złamanie kowenantów kredytowych. Wtedy bank na ogół ma prawo przejąć zabezpieczone akcje i sprzedać na rynku. W ten sposób może więc również dojść do zmiany kontroli nad spółką.
×


KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Firmy w kryzysie narażone na wrogie przejęcia. Jak się bronić?

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 18.207.254.88
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!