GPW w 2020: Trudny rok dla spółek paliwowych, lepszy dla energetycznych

Jeżeli sprawdzi się prognoza zakładająca spowolnienie gospodarcze i realny wzrost PKB w 2020 r. na poziomie 2,8 proc., nastąpi dalsze pogorszenie i tak słabych wyników przedsiębiorstw, a dla spółek giełdowych dalsze obniżanie konsensusu prognoz - oceniają analitycy.

• Analitycy DM mBanku uważają, że spółki paliwowe (PKN Orlen, Lotos) najlepszy okres mają już za sobą, sceptycznie podchodzą też do spółek przemysłowych.
• Uwzględniając ryzyka DM mBank preferuje spółki defensywne, bardziej odporne na zawirowania koniunktury jak telekomy (Orange, Play) czy energetyka.
• Dużym rozczarowaniem jest dla nich niski poziom partycypacji (35-40 proc.) dla grupy największych przedsiębiorstw, które jako pierwsze dołączyły do PPK.

Analitycy DM mBanku zwracają uwagę, że scenariusz makro na rok 2020 (ożywienie lub nadal możliwa recesja) będzie silnie zdeterminowany efektami negocjacji pomiędzy USA i Chinami. - Biorąc pod uwagę szerszy kontekst sporu, osiągnięcie konsensusu zmieniającego perspektywę makro in plus, będzie bardzo trudne. Jest bardziej prawdopodobne, że w ciągu kolejnych miesięcy dojdzie do dalszej eskalacji konfliktu, co otwiera drogę do silnej przeceny indeksów. Uwzględniając relację zysk/ryzyko, w kolejnych miesiącach zalecamy niedoważanie akcji w portfelach - czytamy w rekomendacji.

Czytaj też: Alior Bank nie planuje zwiększenia finansowania w sektorze górniczym