PARTNERZY PORTALU

Poranny komentarz: Negatywne czynniki przeważają

  • IDM SA
    Autor: DM IDMSA (Piotr Kaczmarek)
  • Dodano: 07-06-2010 14:25

Choć ubiegły tydzień zapowiadał się dość spokojnie ze względu na poniedziałkową absencję inwestorów zagranicznych i czwartkowe Święto w Polsce, w ostatnim dniu tego dość stonowanego handlu inwestorzy otrzymali sporą dawkę zaskakujących i negatywnych emocji. Myślę, że na początku nowego tygodnia warto przyjrzeć im się bliżej.

Chciałbym zacząć od skomentowania wątku węgierskiego. Jak wiemy rzecznik nowego rządu poinformował opinię publiczną o tym, że sytuacja fiskalna Węgier jest bardzo zła, co pogorszyło sentyment do akcji w naszym regionie. Tymczasem ta wypowiedź powinna być moim zdaniem traktowana jako zwykły element gry politycznej i „czyszczenia” sytuacji na początku rządzenia. Obniżenie oczekiwań zewnętrznych to przecież nie tylko domena polityków, ale również np. nowych zarządów spółek znajdujących się w restrukturyzacji. Myślę, że ten wątek dość szybko może zostać zignorowany przez inwestorów. Problemy fiskalne Węgier są doskonale znane inwestorom na rynkach akcji i podobnie jak w przypadku dużo istotniejszych państw europejskich mają przede wszystkim wpływ na długoterminowy potencjał wzrostowy, a krótkoterminowe wstrząsy mogą być bardzo szybko zapominane.

O wiele ważniejszym wydarzeniem był piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy. Rynek oczekiwał sporego wzrostu zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, z czego zdecydowana większość miała pochodzić z tymczasowego zatrudnienia ankieterów do przeprowadzonego powszechnego spisu ludności w Stanach. Korygując opublikowane w piątek dane o wartość tego jednorazowego czynnika otrzymaliśmy bardzo złe wieści z rynku pracy, co było bardzo negatywnym bodźcem dla rynków akcji i wywołało w piątek mocną przecenę na Wall Street.

Interesująca jest też sytuacja eurodolara. Osobiście od jakiegoś czasu jestem optymistą co do notowań wspólnej europejskiej waluty w stosunku do amerykańskiej i nadal podtrzymuję założenie, że obecna fala wkrótce się skończy mocnym odbiciem w górę, które może ustalić istotny dołek na wykresie. Niestety próba ataku kupujących z połowy maja przemieniła się w ruch boczny, a tego typu trend częściej odwracają wyraźne formacje typu V. Dlatego też konsolidacja powyżej 1,215 zakończyła się wybiciem dołem i do dynamicznego zwrotu w górę pary EURUSD musi dojść z niższych poziomów cenowych.

Notowania eurodolara są aktualnie mniej istotne dla rynków akcji niż kilka miesięcy temu, lecz w ostatnich dniach przełożyły się wyraźnie na rynek surowców, a to już będzie miało dla nas bardzo duże znaczenie. Miedź spadła na najniższy poziom w tym roku, co może wywołać spadek KGHM nawet poniżej 85 zł. To natomiast pokazuje duży potencjał zniżkowy tej spółki i oznacza spore potencjalne problemy dla indeksu WIG20.

Podsumowując, w najbliższym czasie widać kilka negatywnych bodźców dla naszego rynku. Przede wszystkim zwracałbym uwagę na spadek cen miedzi, a po drugie na wciąż utrzymującą się wysoką zmienność na głównych rynkach akcji. W związku z tym wariant spadkowy na najbliższe tygodnie ma nadal największe prawdopodobieństwo realizacji.

Z punktu widzenia perspektyw dla rynku akcji pozytywnie oceniałbym natomiast fakt osłabienia się złotówki, która znajduje się na coraz bardziej atrakcyjnych poziomach z punktu widzenia kapitału zagranicznego, który może skusić się podwójną przeceną złotego i akcji. To właśnie inwestorzy zagraniczni mogą stać się siłą pomagającą zatrzymać korektę i rozpocząć nową falę wzrostową na naszym rynku.



×

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Poranny komentarz: Negatywne czynniki przeważają

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.221.159.255
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!