PARTNERZY PORTALU

Waluty. Dane pogrążają dolara. Na jak długo?

Waluty. Dane pogrążają dolara. Na jak długo?
fot. PTWP
  • Autor: Krzysztof Wańczyk
  • Dodano: 15-04-2013 08:09

Za oceanem pojawiła się kolejna paczka danych makro, która oddala perspektywę szybkiego ograniczenia lub nawet zakończenia programu skupu aktywów w USA w ramach QE. Tym samym dolar amerykański ponownie znalazł się pod presją strony podażowej.

Powodów do zmartwień dała publikacja dotycząca sprzedaży detalicznej w Stanach(-0,2% m/m), która przekroczyła w dół szacunki analityków(0,0% m/m), które i tak zakładały regres w tej materii(w lutym sprzedaż wzrosła o 1% m/m). Mimo słabych oczekiwań ze strony ekonomistów, realna gospodarka nie zdołała pozytywnie zaskoczyć, co zaowocowało spadkami notowań akcji oraz dolara. Opublikowany wynik odzwierciedla wzrost podatków od początku roku oraz obawy konsumentów o swoją sytuację materialną w obliczu wprowadzenia automatycznych cięć i wydatków, które funkcjonują od marca br. Pesymizm konsumentów doskonale odzwierciedlił odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan, który spadł w kwietniu do 72,3 pkt. z 78,6 pkt. W rezultacie materializuje się scenariusz, w którym 2 kw. 2013 r. sprzyja wzrostom eurodolara ze względu na przejściową słabość wzrostu w USA, ale należy zwrócić uwagę, że ze względu na wiele problemów strukturalnych strefy euro i wciąż odsuwany na później koniec recesji w Europie, ta tendencja może mieć charakter krótkotrwały. Tym bardziej, że doszło do kolejnego odsunięcia ożywienia w Eurolandzie, co oznacza, że rosną szanse na scenariusz stagnacji, w którym odbicie w 2 połowie 2013 r. będzie bardzo słabe. Dlatego w dłuższym horyzoncie czasowym kurs eurodolara może spaść do 1,28.

Z krajowego podwórka, ciekawą wypowiedź ministra Kowalczyka z Ministerstwa Finansów opublikował PAP. Minister zasygnalizował, że wzrost PKB może być słabszy, niż wcześniej zakładany poziom 2,2% i skłania się raczej do rynkowych prognoz zakładających wzrost rzędu 1,5% r/r. Jednocześnie dodał, że po ocenie dochodów na przełomie kwietnia i maja może dojść do nowelizacji budżetu. Zapowiedź tej operacji może osłabić w dłuższej perspektywie entuzjazm na długim końcu dochodowości, przy równoczesnym utrzymaniu bardzo pozytywnej sytuacji na rynku długu w USA, Niemczech i na głównych rynkach wschodzących.

Póki, co nastawienie zagranicznych inwestorów do polskich obligacji jest bardzo pozytywne, co w ostatnich sesjach korzystnie wpłynęło na wycenę złotego. Jest to głównie spowodowane działaniami Banku Japonii, który zdecydował się na duży program skupu aktywów. Spadek rentowności 10-letnich obligacji o 40pb w zaledwie kilku sesji, spowodowało, że papiery znalazły się w obszarze dużego przewartościowania. Ten trend jest kontynuowany ze względu na poziom inflacji, który w porównaniu do najważniejszych gospodarek wchodzących jest niski, a stopy realne należą do najwyższych. Tak długo jak pozytywny klimat na rynkach bazowych będzie kontynuowany, to przewartościowanie długiego końca krzywej będzie utrzymane. Należy również zwrócić uwagę, że znajdujemy się w fazie negatywnych zaskoczeń danymi z USA, co jest czynnikiem sprzyjającym naszym obligacjom.

EUR/USD

Ostatnie godziny handlu na rynku eurodolara upływają pod dyktando byków, które windują kurs pary walutowej na nowe maksima. Obecnie celem kupujących jest 1,3140. Przełamanie tego oporu pozwoli wygenerować dłuższy impuls wzrostowy do 1,32.

GBP/USD

W korekcie spadkowej znalazły się notowania „kabla”. Ważny opór na wysokości 1,5410 nie pozwolił bykom na dalszą ekspansję na północ. Potencjalny zasięg spadku może sięgnąć do 1,5290 i dalej do 1,5240.

USD/PLN

Konsolidacja notowań pary USD/PLN wokół wsparcia 3,12 może przyczynić się do korekcyjnego dobicia notowań. Prawdopodobnym zachowaniem może być wzrost kursu do 3,16. Ewentualne przełamanie 3,12 może implikować za sobą zejście kursu do 3,04.

USD/CHF

Ważna strefa wsparcia w okolicy 0,9270 może okazać się dobrym miejscem do zamykania krótkich pozycji na rynku USD/CHF. Tym samym, wzrasta prawdopodobieństwo pojawienia się impulsu wzrostowego na tej parze walutowej. Pierwszym celem popytu jest 0,9335.
×

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Waluty. Dane pogrążają dolara. Na jak długo?

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 35.170.78.142
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!