Złoty pod presją; rynek długu czeka na inflację i RPP

Do środowego posiedzenia RPP EUR/PLN pozostanie w okolicy 4,60 jednak przed przebiciem najbliższych psychologicznych poziomów oporu mogą go powstrzymać oczekiwania na podwyżki stóp - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki. Dodał, że ze względu na piątkowy flash CPI i środowe RPP rentowności pozostaną pod wzrostową presją, choć 10-latki nie powinny przebić poziomu 3 proc.

"Spodziewam się, że do środowego posiedzenia RPP kurs EUR/PLN utrzyma się w okolicy 4,60. Czynniki lokalne wyraźnie działają na osłabienie krajowej waluty, jednak nie powinniśmy wybić się ponad psychologiczne poziomy 4,63-4,64. Oczekiwania na podwyżki stóp procentowych powinny złotemu nieco pomagać" - ocenił Mirosław Budzicki.

"Lokalnie szczególne znaczenie dla złotego ma spór na linii Polska - UE związany z uruchomieniem KPO. To wyraźnie osłabia walutę. Pojawiają się także sygnały od agencji ratingowych, które sygnalizują, że tę sprawę monitorują" - zauważył.

Dodał, że presja na złotego płynie także ze strony pogarszających się danych o pandemii. Drugi dzień z rzędu dzienna liczba potwierdzonych w Polsce przypadków przekroczyła 8 tys.

W czwartek po południu kurs EUR/PLN stabilizuje się w okolicy 4,62, niecałe 0,1 proc. pod kreską, po porannym testowaniu bariery na 4,63. Większe zmiany widać na rynku dolara, gdzie po decyzji i konferencji EBC i danych o PKB w USA kurs EUR/USD zwyżkuje o 0,6 proc. i zbliża się do 1,17. USD/PLN traci 0,6 proc. w kierunku 3,95.

EBC pozostawił stopy bez zmian, a prezes Christine Lagarde na konferencji po posiedzeniu powiedziała m.in., że czynniki ryzyka związane z perspektywami wzrostu w strefie euro pozostają zasadniczo zrównoważone.

Z kolei dane z USA były poniżej oczekiwań rynku - Produkt Krajowy Brutto USA w trzecim kwartale wzrósł o 2 proc. w ujęciu zanualizowanym (SAAR) kwartał do kwartału - podał Departament Handlu USA w pierwszym wyliczeniu. Oczekiwano +2,6 proc.

"Głównym globalnym czynnikiem mającym wpływ na rynek walutowy i w większym stopniu na rynek długu jest rosnąca presja inflacyjna i kolejne coraz wyższe odczyty na świecie. Przekładają się one na oczekiwania podwyżek stóp procentowych i osłabienie obligacji (wzrost rentowności - PAP)" - powiedział Budzicki.

RYNEK DŁUGU

W czwartek środek i krótki koniec krzywej w całości odwrócił środowy spadek - rentowności 5-latek wzrosły o 11 pb, a 2-latek o 9 pb. Długi koniec odrobił połowę poprzedniego ruchu i poszedł w górę o 3 pb.

"Wśród najważniejszych kwestii dla krajowego długu będzie piątkowy wstępny odczyt inflacji CPI (godz. 10.00). Spodziewamy się CPI w okolicy 6,4 proc. rdr wobec 5,9 proc. poprzednio. Inwestorzy obawiają się, że dotychczas większość odczytów zaskakiwała po wyższej stronie i to ryzyko nadal obowiązuje" - wskazał Budzicki.

"To przede wszystkim negatywnie działa na obligacje skarbowe m.in. dlatego, że zwiększa prawdopodobieństwo podwyżek stóp. Rynek wycenia obecnie podwyżkę o 50 pb w listopadzie i 25 pb w grudniu" - zauważył.

Choć Budzicki spodziewa się wzrostu inflacji, to nie spodziewa się, że by rentowność krajowych 10-latek miała przebić psychologiczny poziom 3 proc.

"Po odczycie bilans ryzyk będzie osłabiał rynek długu i istnieje ryzyko ataku na te poziomy. Natomiast czynnikiem, który może osłabiać ruch krzywej w górę są zmiany na rynkach bazowych - tam spadki rentowności mogłyby sprzyjać SPW i osłabić nasz trend wzrostowy. Bazowo nie zakładam zatem przebicia 3 proc." - ocenił.

"Zobaczymy także, na ile RPP okaże się jastrzębia. Jest dużo wątpliwości czy na środowym posiedzeniu RPP podniesie stopy o 50 pb. Duże znaczenie będzie miał jutrzejszy odczyt, wobec którego Rada sygnalizowała, że będzie brany pod uwagę. Potencjalnie bardzo rozbudzone oczekiwania rynku mogą być trudne do przebicia przez Radę, a na mocno wyprzedanym rynku w okolicach listopadowego posiedzenia może wystąpić korekta i spadek rentowności" - powiedział Budzicki.

Na rynkach bazowych także trwa odwracanie środowych trendów - dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rośnie o 4 pb do 1,564 proc., a niemieckich zwyżkuje o blisko 5 pb do -0,134 proc.

czwartek czwartek
16.41 9.36
EUR/PLN 4,6180 4,6256
USD/PLN 3,9572 3,9855
CHF/PLN 4,3307 4,3426
EUR/USD 1,1670 1,1606
DS1023 1,819 1,740
PS1026 2,36 2,29
DS0432 2,84 2,84

 

Biura do wynajęcia. Zobacz oferty na PropertyStock.pl

×

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Złoty pod presją; rynek długu czeka na inflację i RPP

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 52.205.167.104
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum
WNP - Portal gospodarczy

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!