Przed PKP Cargo dalsze zwyżki

Po bardzo udanym debiucie PKP Cargo, w kuluarach giełdy nie brakowało opinii, że wartość jej akcji jest nadal niedoszacowana przez rynek. Może to oznaczać jedno: prawdopodobny dalszy ich wzrost akcji.

Na niedoszacowanie wskazują analitycy, którzy do osiągniętej przez spółkę wyceny (3,3 mld zł) przykładają różne „krotności” takich wskaźników, jak np. jej wartość kapitału lub EBITDA.

Możliwość zwyżkowania kursu akcji PKP Cargo upatruje się też w niezaspokojonym popycie, jaki zgłaszali inwestorzy instytucjonalni, zarówno polscy, jak i zagraniczni. Ci pierwsi musieli zadowolić się 13 proc. pakietem, drudzy – 10 proc. (oprócz 10 proc., jakie objął EBOiR).

Ale jest jeszcze jedna grupa niezaspokojonych inwestorów. Z informacji prasowych wiadomo, że Zbigniew Jakubas – główny właściciel spółki Mennica Polska, ale także kontrolowanego przez nią producenta taboru kolejowego Newag Nowy Sącz - chciał kupić akcje PKP Cargo za 300 mln zł, oferując 70 zł za akcję, lecz emitent nie sprzedał mu żadnego pakietu.

- Takich inwestorów jest jeszcze co najmniej trzech na rynku – powiedział nam ekspert rynku kolejowego.

Jeżeli tak jest w istocie, przed PKP Cargo rysuje się istotna zmiana struktury akcjonariatu. Wpierw mniejszościowego, bowiem należy się liczyć z tym, że duża część akcji, jaka została przydzielona akcjonariatowi obywatelskiemu, zmieniła już dziś właścicieli lub zmieni wkrótce przez przejście w ręce inwestorów instytucjonalnych.

Ale za pół roku zarząd PKP SA ma wnioskować do ministra transportu, aby sprzedać kolejną transzę, z posiadanego pakietu 50+1 akcja. Kto ją obejmie? Inwestorzy instytucjonalni, czy może przedstawiciele przemysłu, tworząc ciekawy konglomerat z firmą usługową?

W średniej perspektywie, wygranym w każdej sytuacji będzie PKP Cargo i jej mniejszościowi inwestorzy, bowiem kurs akcji będzie zwyżkował. Pytanie, czy będzie to równie dobre w dłuższej perspektywie, pozostanie na razie bez odpowiedzi, bowiem jest zbyt wiele niewiadomych.

Debiut giełdowy PKP Cargo przerósł oczekiwania większości inwestorów, może z wyjątkiem najbardziej wytrawnych graczy instytucjonalnych. Kurs otwarcia - 80,20 zł za akcję - był o 17,9 proc. wyższy niż ustalony kurs emisji (68 zł), choć zarazem "tylko" o 8,4 proc. wyższy niż wstępnie określony przez emitenta, PKP SA (74 zł). Czytaj więcej: Świetny debiut PKP Cargo na GPW

Szukasz magazynu do wynajęcia. Zobacz ogłoszenia na PropertyStock.pl

PODOBAŁO SIĘ? PODZIEL SIĘ NA FACEBOOKU