PARTNERZY PORTALU partner portalu wnp.pl partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Zambijski problem Chin. Początek końca chińskiego modelu ekspansji w Afryce?

OKO • 10-10-2018 17:30
Zambijski problem Chin. Początek końca chińskiego modelu ekspansji w Afryce?

Zambia może okazać się pierwszym dużym problemem Chin w Afryce. Na zdjęciu ulica w Lusace, stolicy Zambii

Fot. Brian Dell/Wikipedia/domena publiczna

Od ponad dwóch dekad Chiny prowadzą agresywną politykę inwestycyjno-kredytową w Afryce, stając się kluczowym pożyczkodawcą dla krajów afrykańskich, w tym Angoli, Etiopii, Kenii i bogatej w miedź Zambii. Podczas gdy wielu afrykańskich przywódców z zadowoleniem przyjmuje pomoc Pekinu, szczególnie w budowaniu infrastruktury, a ekspansja chińska jest źródłem zaniepokojenia Europy, sami Chińczycy uważają ją za świetny interes. Wraz z problemami rynków wschodzących to może się jednak zmienić.

  • Zambia staje w obliczu ryzyka niewypłacalności i odwrotu inwestorów.
  • Sytuacja w Zambii została w dużej mierze spowodowana niedawnym napływem chińskich kredytów.
  • Chiny muszą zaangażować się w pomoc dla rządu i ponieść konsekwencje także swojej polityki.
Strategia Chin polega na oferowaniu kredytów na wspólne przedsięwzięcia przy braku brania odpowiedzialności za sytuację gospodarczą państw.

Tymczasem podnoszenie stóp procentowych w USA, ryzyko turbulencji wywołanych wojną handlową USA z Chinami przekłada się na spadek cen surowców i słabnięcie walut rynków schodzących.   

Czytaj też: Od maszyn po futurystyczny wieżowiec. Polskie firmy umacniają pozycję na Czarnym Lądzie

Przykładem jest żyjąca głównie z eksportu miedzi (60 proc.) Zambia, która – jak donosi Financial Times - staje w obliczu ryzyka niewypłacalności i odwrotu inwestorów. W tym roku obligacje skarbowe w dolarach zambijskich spadły bardziej niż obligacje tureckie czy argentyńskie podczas ostatniej sprzedaży na rynkach wschodzących. Inwestorzy są również zaniepokojeni dalszym zadłużaniem się rządu w wysokości 5 mld USD przygotowującego się do współfinansowanych przez Chiny inwestycji infrastrukturalnych.

Zdaniem cytowanych przez FT analityków problem zadłużenia Zambii wzrośnie w przyszłym roku, gdy ciężar spłat kredytów z Chin zacznie dawać się we znaki rządowi powodując problemy ze spłatą zadłużenia w twardej walucie. Wartość kwachy, waluty narodowej nieustannie spada w stosunku do dolara amerykańskiego, przez co spłata oficjalnego długu w wysokości 9,4 mld USD staje się droższa w walucie lokalnej.

Czytaj też: Jak inwestować w Ghanie, Kenii, Namibii, Nigerii, RPA czy Rwandzie?

Problemy Zambii z zadłużeniem są tak poważne, że prawdopodobnie będzie ona musiała szukać nadzwyczajnej pomocy ze strony MFW, co nakłada surowe warunki w zamian za ratowanie rządów dotkniętych kryzysem bilansu płatniczego.

Wszelka pomoc MFW - mimo że ma na celu ustabilizowanie sytuacji w kraju w dłuższej perspektywie czasowej - może jednak okazać się niewystarczająca dla spłaty zobowiązań, ponieważ niektóre z pożyczek wziętych przez Zambię przekroczyły według zasad MFW progi uznawane za bezpieczne.

Sytuacja w Zambii została w dużej mierze spowodowana niedawnym napływem chińskich wierzycieli, którzy w przeciwieństwie do Banku Światowego i Afrykańskiego Banku Rozwoju, wydają się udzielać pożyczek raczej na warunkach komercyjnych niż na warunkach preferencyjnych, jak twierdzą analitycy.

Udział Chin w całkowitej amortyzacji zadłużenia Zambii - która obejmuje spłatę odsetek i kapitału – wzrośnie z 35 procent w 2019 roku do 50,4 procent w 2021 roku, ponieważ rosnąca liczba chińskich pożyczek kończy okres karencji i według obliczeń cytowanych przez FT analityków musi zostać spłacona.

Zambia prognozuje, że w 2019 roku będzie potrzebowała 14,9 mld ZMW, aby spłacić swoje zadłużenie zewnętrzne. Przy kursie kwachy do dolara w wysokości 12,5 ZMW za 1 USD, rząd będzie musiał znaleźć 1,2 mld USD na spłatę takich spłat, czyli o  680 mln USD więcej niż przewidziano w budżecie na 2018 rok. Taki wydatek pochłonąłby dużą część rezerw walutowych kraju, które w czerwcu tego roku wyniosły 1,82 mld USD, co odpowiada około dwóm miesiącom importu.

Czytaj też: Przewodnik biznesowy po Kenii

Ostatnie słowo będzie więc prawdopodobnie należeć do Chin. Po pierwsze globalna cena miedzi - stanowiąca około 60 proc. eksportu Zambii - ustalana jest przede wszystkim przez chiński popyt na ten surowiec. Hamowanie inwestycji w Chinach, spowodowane spadkiem wydatków na infrastrukturę w tym roku, już przełożyło się na spadek cen miedzi, ale nadal istnieje szansa, że determinacja Pekinu, aby pobudzić wzrost gospodarczy w obliczu napięć w handlu USA, może jeszcze ożywić popyt.

Chiny mogą również zaoferować przynajmniej częściowe rozwiązanie problemów związanych z zadłużeniem. Jeśli Pekin chce utrzymać szanse Zambii na pomoc finansową MFW, może zdecydować się na złagodzenie warunków swoich pożyczek, aby zapobiec kryzysowi. Jedną z opcji byłoby wynegocjowanie dłuższych terminów zapadalności pożyczek lub wydłużenie okresów karencji.

Bez względu na ostateczne decyzje wydaje się, że czas, w którym Chiny prowadziły niczym nieskrępowaną ekspansję gospodarczą w Afryce opartą na oferowaniu pożyczek państwowych dobiega pomału końca. Teraz Chiny będą musiały podzielić się odpowiedzialnością za sytuację makroekonomiczną z rządami, którym oferowały kredyty. Albo liczyć się z poważnymi problemami.
  • Chiny

    Przelicz walutę
  • yuan (CNY)

  • 0,540 złoty (PLN)

    0,126 EUR, 0,144 USD
  • Zambia

    Przelicz walutę
  • kwacha (ZMW)

  • 0,317 złoty (PLN)

    0,074 EUR, 0,084 USD

KOMENTARZE (0)

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 54.161.116.225
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

PARTNER SERWISU

partner serwisu

Kalkulator walutowy

  • Przelicz na:

  • Kurs z dnia:

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.